近日，多個省136號文省級文件陸續(xù)下發(fā)，這一文件正成為決定新能源發(fā)展節(jié)奏與空間的重要指引。

從目前進(jìn)度來看，各省文件推進(jìn)進(jìn)度明顯低于預(yù)期，原本在第一批計劃中的山東、浙江、廣東、遼寧、甘肅、湖北均處于征求意見階段，正式文件尚未出臺。

我們梳理統(tǒng)計了12個省份的相關(guān)政策要點(diǎn)，目前僅有新疆、蒙東、蒙西下發(fā)了省級正式文件，其他省份均在征求意見階段，不過據(jù)了解，也有省份正式文件已經(jīng)通過會簽，即將擇機(jī)發(fā)布。

從政策細(xì)則來看，針對存量項目，各地政策態(tài)度不一，保障比例差異也較大。對于像山東這種此前入市比例較低的省份，在存量項目的機(jī)制電量比例確定上，面臨巨大的壓力?；邶嫶蟮男履茉囱b機(jī)，如果按照此前10~15%的入市比例銜接，無疑會給工商業(yè)用戶電價帶來較大的壓力；但如果調(diào)整過大，無疑是與國家政策規(guī)定的“銜接既有政策”形成沖突。

與此同時，在136號文與電力市場的推進(jìn)下，也有省份的存量電站收益率面臨下大幅下滑的壓力，甚至出現(xiàn)半年度全面虧損的情況。在大的政策調(diào)整下，存量新能源電站也正面臨巨大的收益挑戰(zhàn)。

從增量而言，機(jī)制電價、保障比例、執(zhí)行期限是關(guān)系到新能源項目投決的三個核心因素。從當(dāng)前收集到的政策來看，根據(jù)各省資源稟賦，執(zhí)行期限大多集中于8~12年，但機(jī)制電價與保障比例爭議較大，尤其是光伏裝機(jī)占比較高的省份，這一情況尤為激烈。

在本文統(tǒng)計的12省市中，既有新能源裝機(jī)大省的代表，也有負(fù)荷大省的典型。從各省136號文的政策細(xì)則中，可以一定程度上預(yù)估未來的新能源發(fā)展空間，整體而言，如果本省的新能源裝機(jī)，尤其是光伏裝機(jī)占比較高，下一步的發(fā)展空間會明顯受限。

對于光伏行業(yè)而言，后136號文時代，負(fù)荷資源將成為核心，近期密集下發(fā)政策的綠電直連、零碳園區(qū)等模式，將成為光伏開發(fā)的有效補(bǔ)充，但能否規(guī)?；l(fā)展，綠電直連仍需視后續(xù)價格政策的規(guī)則，進(jìn)行具體項目經(jīng)濟(jì)性的測算。

華東地區(qū)

山東是華東地區(qū)的典型代表，既是新能源裝機(jī)大省，又是負(fù)荷大省，同時此前的保障比例也較高。根據(jù)第二版的征求意見稿，“一般工商業(yè)、大型工商業(yè)分布式光伏，以及增量配電網(wǎng)、源網(wǎng)荷儲一體化、綠電直連等項目的風(fēng)電、光伏發(fā)電，除自發(fā)自用電量以外的上網(wǎng)電量全部參與電力市場交易，不納入機(jī)制電價執(zhí)行范圍”的規(guī)定。

這意味著，能參與機(jī)制電價競價的僅有集中式光伏、戶用光伏以及風(fēng)電，而全額上網(wǎng)的工商業(yè)光伏以及上述提到的自發(fā)自用余電上網(wǎng)模式中的上網(wǎng)電量部分均無法參與機(jī)制電價，全部進(jìn)入電力市場交易。

而關(guān)于山東存量新能源電站的機(jī)制比例，目前爭議較大，有消息稱，存量納入機(jī)制電量的比例預(yù)計在80%左右，這可能會對存量的戶用光伏項目帶來較大的影響。

相比而言，作為一個外購電大市，從136號文細(xì)則可以看到，上海對于發(fā)展新能源的需求還是非常迫切的。去年以來，上海陸續(xù)啟動了兩批次海上光伏競配，以匹配本市的綠色用電需求。不過，上海細(xì)則中的風(fēng)光同場競價是一個比較特殊的規(guī)則，其他大部分省份都是風(fēng)電、光伏分開競價。

華北地區(qū)

目前華北地區(qū)近蒙東、蒙西發(fā)布了正式文件，二者共同特點(diǎn)是此前入市交易比例達(dá)到90%以上，增量不安排機(jī)制電量；存量項目的機(jī)制電量比例按照不同風(fēng)電類型有所區(qū)分。與西北三個省份相比，內(nèi)蒙的相對優(yōu)勢在于消納負(fù)荷相對更多，就地消納能力略高。

對于山西而言，光伏電站投資更大的問題在于土地資源的限制，由于山西是現(xiàn)貨市場推進(jìn)最快的省份之一，電價對于新能源電站投資的影響在兩年前已經(jīng)凸顯，類似這種入市較早的省份，對于136號文的敏感性會稍弱一些。

西北地區(qū)

新能源投資已經(jīng)成為西北三個省份完成固投任務(wù)的重要環(huán)節(jié)，但這三個省份的共同特點(diǎn)是消納壓力凸顯，也是影響三省新能源投資的核心因素。

從136號文件對比來看，新疆反而是機(jī)制電量規(guī)模最高的，但也是當(dāng)前新能源投資壓力最大的一個省份。據(jù)了解，新疆不少電站的限電率超過50%，甚至部分項目高達(dá)80-90%。消納形勢愈發(fā)嚴(yán)峻、加之電價下滑，存量新能源項目大規(guī)模的陷入虧損。

據(jù)了解，大部分央國企已經(jīng)暫停甚至退出了新疆市場的開發(fā)，但從136號文來看，新疆發(fā)展新能源的決心仍舊充足。

無論如何，當(dāng)前影響這三省新能源投資的核心因素，不僅僅在于136號文的具體規(guī)則，畢竟在此前這三省的電價已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度的下滑，消納已經(jīng)成為可以與電價并行的影響新能源投決的關(guān)鍵要素。

華南地區(qū)

廣東作為華南地區(qū)的代表省份，其136號文的具體細(xì)則亦頗受行業(yè)關(guān)注，這亦源于廣東是華南地區(qū)最大的負(fù)荷中心代表，也是目前新能源投資最具空間的省份之一。

不過目前廣東的核心要素尚未明確，從整體趨勢來看，行業(yè)預(yù)計廣東的政策會相對較為友好。但廣東省已經(jīng)有將近兩年的時間未發(fā)展集中式陸上光伏，更多的新能源裝機(jī)集中在海上風(fēng)電，光伏市場大多集中在工商業(yè)光伏。另外，廣東省的工商業(yè)光伏大多以高自發(fā)自用比例模式為主，受政策波動的影響較為可控。

相比之下，海南的政策導(dǎo)向已經(jīng)優(yōu)于大部分省份，但海南的新能源投資痛點(diǎn)可能更多集中在土地資源的限制與消納壓力，包括由于臺風(fēng)等氣候條件約束帶來的投資風(fēng)險。

華中地區(qū)

從增量項目的機(jī)制比例來看，湖北、湖南的保障比例都不高，甚至與西北省份齊平，而湖北存量集中式光伏電站的機(jī)制比例也下降的比較快。實(shí)際上，不止136號文，今年6月湖北現(xiàn)貨正式運(yùn)行，上半年湖北省的存量光伏電站大面積陷入虧損，投資企業(yè)面臨的收益壓力巨大。從競價下限來看，湖北增量項目可能也難以形成規(guī)?；耐顿Y支撐。