地方政府債券作為一項(xiàng)積極的財(cái)政政策，在發(fā)揮穩(wěn)投資、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、補(bǔ)短板的過程中發(fā)揮著重要的作用，也是國家力推的關(guān)于政府基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投資項(xiàng)目的一種融資的方式和手段。從發(fā)行利率看，地方政府債券利率一般在2.3%—3.6%，低于銀行貸款等其他融資利率，以減少政府債務(wù)負(fù)擔(dān)。從發(fā)行期限看，地方政府債券具有回收周期長、資金規(guī)模大等特點(diǎn)，多鼓勵(lì)10年期以上的中長期類型債券，提高資金期限與項(xiàng)目周期匹配度，使地方政府實(shí)現(xiàn)融資成本的降低，促進(jìn)資金落實(shí)及項(xiàng)目落地，帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
全國地方政府債券發(fā)行情況
根據(jù)中國債券信息網(wǎng)、專項(xiàng)債券信息網(wǎng)等公開網(wǎng)站發(fā)行情況統(tǒng)計(jì)，從債券結(jié)構(gòu)看，2024年上半年全國范圍內(nèi)一般債發(fā)行10442.82億元，專項(xiàng)債券發(fā)行24485.19億元，一般債券和專項(xiàng)債券較以往年度相比，發(fā)行節(jié)奏較慢，明顯低于同期值，預(yù)計(jì)第三季度將迎來發(fā)債高峰；從債券性質(zhì)看，新增債券發(fā)行額18258.69億元，其中新增一般債券發(fā)行額3324.01億元，新增專項(xiàng)債券發(fā)行額14934.68億元，發(fā)行規(guī)模低于歷史同期；據(jù)今年3月發(fā)布的《政府工作報(bào)告》，2024年我國擬安排新增地方債限額4.62萬億，其中專項(xiàng)債新增限額3.90萬億，截至6月末，新增債券和新增專項(xiàng)債券分別完成全年發(fā)行計(jì)劃限額的39.52%、38.29%。發(fā)行再融資債券16669.32億元，與以往同期數(shù)據(jù)保持持平。
各地區(qū)地方政府債券發(fā)行情況
從債券主體看，上半年，廣東地方債發(fā)行3504.91億，發(fā)行規(guī)模排名全國第一；發(fā)行金額最低的地區(qū)為新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)，債券發(fā)行金額為57.64億元?？傮w來看，發(fā)行金額在2000億-3000億元的發(fā)行主體有3個(gè)，分別是山東省、江蘇省、河南省；發(fā)行金額在1000億-2000億元的發(fā)行主體有10個(gè)：重慶市、江西省、北京市、貴州省、天津市、湖北省、四川省、浙江省、安徽省和河北??；發(fā)行金額在500億-1000億元的發(fā)行主體有9個(gè)，分別為遼寧省、福建省、廈門市、山西省、云南省、陜西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、湖南省、廣西壯族自治區(qū)；其他發(fā)行主體的地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行額均低于500億元。
從新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)?？?，新增專項(xiàng)債券發(fā)行共涉及29個(gè)地區(qū)，其中2024年上半年地方政府新增專項(xiàng)債券發(fā)行金額最高的地區(qū)為廣東省，金額高達(dá)2408.09億元，發(fā)行金額在1000億-2000億元的發(fā)行主體有3個(gè)，分別是安徽省、浙江省和山東??；發(fā)行金額在500億-1000億元的發(fā)行主體有6個(gè)，分別為福建省、四川省、湖北省、江蘇省、河北省和河南??；19個(gè)地區(qū)發(fā)行金額在500億元以下，分別為：大連市、黑龍江省、吉林省、甘肅省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、陜西省、天津市、山西省、新疆維吾爾自治區(qū)、廈門市、深圳市、海南省、寧波市、廣西壯族自治區(qū)、青島市、湖南省、北京市、重慶市、江西省；其他地區(qū)未提及2024年上半年新增專項(xiàng)債券發(fā)行情況。
新增專項(xiàng)債券發(fā)行情況
經(jīng)統(tǒng)計(jì)近5年上半年專項(xiàng)債券發(fā)行情況，發(fā)現(xiàn)新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模波動(dòng)較大。其中2022年上半年發(fā)行規(guī)模最大34062.17億元；2020年和2023年上半年的發(fā)行規(guī)模均在22000億元以上?？傮w來看，2024年上半年與2021年上半年發(fā)行規(guī)模最相近，但比2021年上半年發(fā)行規(guī)模高4791.34億元。
地方政府債券發(fā)行期限情況
從發(fā)行期限來看，上半年地方政府債券平均期限為12.35年，其中新增專項(xiàng)債券平均期限18.15年，新增專項(xiàng)債券各發(fā)行期限中發(fā)行規(guī)模最大的為30年期，其發(fā)行規(guī)模為3938.85億元，占新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模的26.37%。
地方政府債券發(fā)行利率情況
從發(fā)行利率來看，2024年上半年全國已發(fā)行地方政府債券平均利率2.47%，其中新增專項(xiàng)債券平均利率為2.56%，從總體來看，債券發(fā)行利率整體隨債券發(fā)行期限的延長而上升。7年期及以下的短期地方政府債券平均利率高于同期限的新增專項(xiàng)債券平均利率，從中長期期限來看，地方政府債券與新增專項(xiàng)債券的平均利率趨于一致。
小結(jié)
2024年上半年地方債發(fā)行節(jié)奏有所放緩，發(fā)行規(guī)模有所下降，新發(fā)行地方債以專項(xiàng)債為主。債券期限有所拉長。從發(fā)行成本看，發(fā)行利率整體下降。
近年來各地政府利用政府債券尤其是專項(xiàng)債進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的意識(shí)逐步增強(qiáng)，政府債券市場(chǎng)化水平也逐步提高，在利用政府債券作為積極財(cái)政重要著力點(diǎn)的同時(shí)，應(yīng)更注意債務(wù)的合理性及可持續(xù)性問題，建立健全專項(xiàng)債券“借用管還”全生命周期管理機(jī)制，切實(shí)提高專項(xiàng)債券資金使用效益。
