傳聞，低空經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)債將會(huì)于9月大規(guī)模發(fā)行，為低空經(jīng)濟(jì)加一把力。

然而，低空經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)債不是那么容易申請(qǐng)的。近期，多地就爆出了申報(bào)專項(xiàng)債過(guò)程中，被上級(jí)要求調(diào)整，重新申請(qǐng)。

一、大面積產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目受限。一些地方規(guī)劃的數(shù)千畝低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園，在土地開(kāi)發(fā)及建設(shè)方面計(jì)劃申請(qǐng)數(shù)十億資金，這類項(xiàng)目撞上了國(guó)家發(fā)改委規(guī)范低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園的 “槍口”。國(guó)家發(fā)改委對(duì)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園的規(guī)范旨在避免盲目圈地、無(wú)序開(kāi)發(fā)，確保資源合理配置與高效利用。在此背景下，相關(guān)地方不得不將低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目從申報(bào)中去除，重新規(guī)劃申報(bào)方案。例如，某省的 X 市原本申報(bào)了一個(gè)占地 3000 畝的低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，計(jì)劃通過(guò)專項(xiàng)債融資 35 億元用于土地平整、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。但在此次調(diào)整中，該項(xiàng)目因不符合最新的規(guī)范要求，被要求剔除出專項(xiàng)債申報(bào)范圍，X 市需重新梳理項(xiàng)目，僅保留符合政策導(dǎo)向的非產(chǎn)業(yè)園類低空經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，如特定的低空飛行服務(wù)保障設(shè)施建設(shè)等，重新進(jìn)行申報(bào)。

二、部分縣發(fā)債規(guī)模較大，引發(fā)了監(jiān)管部門(mén)對(duì)資金挪用的擔(dān)憂。一些地方存在借低空項(xiàng)目易于申報(bào)國(guó)家資金，而后將資金挪作他用的嫌疑，并非真正用于開(kāi)展低空經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目。以 Y 縣為例，其申報(bào)的低空經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目發(fā)債規(guī)模高達(dá) 8 億元，但經(jīng)審查發(fā)現(xiàn)，項(xiàng)目規(guī)劃模糊，實(shí)施計(jì)劃不明確，且該縣過(guò)往存在資金使用不規(guī)范的記錄。此次申報(bào)中，雖打著低空經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的旗號(hào)，但實(shí)際資金用途存疑，疑似有將資金用于償還其他債務(wù)或投入與低空經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)的一般性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的傾向。為此，上級(jí)要求 Y 縣重新梳理項(xiàng)目，明確資金流向，確保專項(xiàng)債資金真正用于低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的實(shí)質(zhì)性項(xiàng)目建設(shè)，如建設(shè)符合標(biāo)準(zhǔn)的無(wú)人機(jī)物流配送中心等。

三、收益測(cè)算不合理的低空文旅項(xiàng)目。某些地方申報(bào)的低空旅游項(xiàng)目，在收益測(cè)算上過(guò)于樂(lè)觀但該地區(qū)目前的旅游基礎(chǔ)設(shè)施、交通便利性以及市場(chǎng)宣傳力度等根本無(wú)法支撐如此高的游客量。經(jīng)重新評(píng)估，該項(xiàng)目收益難以覆蓋專項(xiàng)債本息，需進(jìn)行調(diào)整或剔除。

四、缺乏核心技術(shù)支撐的無(wú)人機(jī)研發(fā)項(xiàng)目。部分地區(qū)為發(fā)展無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)，申報(bào)了無(wú)人機(jī)研發(fā)項(xiàng)目專項(xiàng)債。然而，這些項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)缺乏核心技術(shù)人才，研發(fā)設(shè)備簡(jiǎn)陋，沒(méi)有明確的技術(shù)路線圖。研發(fā)資金預(yù)算也主要用于場(chǎng)地租賃和人員工資，而非關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)。此類項(xiàng)目因技術(shù)可行性存疑，面臨專項(xiàng)債申報(bào)調(diào)整。

五、與實(shí)際需求脫節(jié)的低空物流基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。一些地方在申報(bào)低空物流基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目時(shí)，未充分考慮當(dāng)?shù)匚锪餍枨笠?guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。但該市目前的物流業(yè)務(wù)量較小，且以傳統(tǒng)的公路、鐵路物流為主，對(duì)低空物流的實(shí)際需求在未來(lái) 5 年內(nèi)都難以支撐如此大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)。該項(xiàng)目因與實(shí)際需求嚴(yán)重脫節(jié)，需重新規(guī)劃調(diào)整。

低空經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)債申請(qǐng)常見(jiàn)問(wèn)題類型及解析

一、政策合規(guī)性問(wèn)題負(fù)面清單沖突· 項(xiàng)目可能涉及“負(fù)面清單”領(lǐng)域（如商業(yè)地產(chǎn)、形象工程），需嚴(yán)格規(guī)避。例如，低空文旅項(xiàng)目若以商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主，可能被認(rèn)定為不符合公益性要求?！?部分項(xiàng)目因空域管理權(quán)限模糊（如無(wú)人機(jī)物流航線與民航空域沖突），導(dǎo)致合規(guī)性存疑。政策動(dòng)態(tài)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)· 低空經(jīng)濟(jì)監(jiān)管政策（如適航標(biāo)準(zhǔn)、空域開(kāi)放進(jìn)度）頻繁調(diào)整，項(xiàng)目設(shè)計(jì)需動(dòng)態(tài)適配。例如，某地?zé)o人機(jī)配送項(xiàng)目因臨時(shí)空域管制政策變化導(dǎo)致收益測(cè)算失效。

二、項(xiàng)目收益性問(wèn)題收益來(lái)源單一化· 過(guò)度依賴政府補(bǔ)貼或單一收費(fèi)（如起降費(fèi)），市場(chǎng)化收益不足。例如，某通用機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目收入90%來(lái)自政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)，專項(xiàng)債償債覆蓋倍數(shù)僅1.05倍?！?收益預(yù)測(cè)脫離實(shí)際，如高估低空物流訂單量或文旅客流量，導(dǎo)致收益平衡方案不可信。收益與成本測(cè)算偏差技術(shù)成本（如5G-A低空專網(wǎng)建設(shè)）超預(yù)算，或運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)用（如無(wú)人機(jī)巡檢能耗）高于預(yù)期，擠壓利潤(rùn)空間。

三、項(xiàng)目成熟度不足前期手續(xù)不全· 缺乏立項(xiàng)批復(fù)、環(huán)評(píng)報(bào)告或用地預(yù)審文件，導(dǎo)致申報(bào)被駁回。例如，某無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)園因未完成土地性質(zhì)變更，無(wú)法納入儲(chǔ)備庫(kù)。· 技術(shù)方案未經(jīng)專家論證（如低空通信導(dǎo)航系統(tǒng)兼容性不足），影響可行性評(píng)估。配套資金未落實(shí)· 專項(xiàng)債資金占比過(guò)高（如超過(guò)60%），企業(yè)自籌或銀行貸款未到位，觸發(fā)資金斷鏈風(fēng)險(xiǎn)。

四、申報(bào)材料缺陷資料不完整或失實(shí)· 缺少關(guān)鍵文件（如“一案兩書(shū)”未蓋章），或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假（如虛增收入預(yù)測(cè)）。例如，某項(xiàng)目因收益平衡表未附第三方審計(jì)報(bào)告被退回?！?項(xiàng)目規(guī)劃與地方產(chǎn)業(yè)政策脫節(jié)，如某農(nóng)業(yè)大省申報(bào)無(wú)人機(jī)物流項(xiàng)目卻缺乏農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈基礎(chǔ)。

五、審核流程復(fù)雜多部門(mén)協(xié)調(diào)困難· 需同步通過(guò)發(fā)改、財(cái)政、民航等多部門(mén)審核，流程冗長(zhǎng)。例如，某省低空飛行服務(wù)站項(xiàng)目因民航局技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)未通過(guò)，延誤半年?！?試點(diǎn)地區(qū)與非試點(diǎn)地區(qū)政策差異大，非試點(diǎn)地區(qū)需逐級(jí)上報(bào)至國(guó)家發(fā)改委，耗時(shí)3-6個(gè)月。

六、資金使用與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)資金挪用或閑置· 專項(xiàng)債資金被用于非項(xiàng)目支出（如償還舊債），或未按進(jìn)度撥付（如工程前期費(fèi)用超支）。例如，某項(xiàng)目因資金監(jiān)管賬戶未設(shè)立，導(dǎo)致審計(jì)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。· 收益資金未及時(shí)歸集，影響償債來(lái)源。如某低空旅游項(xiàng)目收入未納入財(cái)政專戶管理。

七、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)瓶頸技術(shù)成熟度不足· 低空飛行器適航認(rèn)證滯后（如eVTOL機(jī)型未獲適航證），影響項(xiàng)目推進(jìn)。例如，某城市空中交通項(xiàng)目因機(jī)型審批延遲，建設(shè)期延長(zhǎng)1年。· 數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)缺失，如低空數(shù)據(jù)交易平臺(tái)因合規(guī)性爭(zhēng)議暫停運(yùn)營(yíng)。

八、區(qū)域發(fā)展不均衡區(qū)域資源錯(cuò)配· 經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)盲目跟風(fēng)申報(bào)項(xiàng)目（如偏遠(yuǎn)縣域建設(shè)通用機(jī)場(chǎng)），缺乏產(chǎn)業(yè)支撐，導(dǎo)致資源浪費(fèi)。· 產(chǎn)業(yè)園區(qū)同質(zhì)化嚴(yán)重（如多地重復(fù)建設(shè)無(wú)人機(jī)組裝車間），缺乏差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

九、法律與監(jiān)管沖突空域管理權(quán)責(zé)不清· 低空飛行活動(dòng)涉及軍方、民航、地方政府等多主體，審批流程復(fù)雜。例如，某無(wú)人機(jī)物流航線因空域劃設(shè)爭(zhēng)議無(wú)法開(kāi)通?！?行業(yè)監(jiān)管法規(guī)滯后（如無(wú)人機(jī)保險(xiǎn)責(zé)任界定模糊），增加法律糾紛風(fēng)險(xiǎn)。十、市場(chǎng)認(rèn)知與參與度低社會(huì)資本觀望態(tài)度· 民營(yíng)企業(yè)對(duì)專項(xiàng)債合作模式持謹(jǐn)慎態(tài)度，導(dǎo)致“債貸組合”融資困難。例如，某項(xiàng)目因社會(huì)資本退出，被迫縮減建設(shè)規(guī)模?！?公眾對(duì)低空經(jīng)濟(jì)認(rèn)知不足（如低空旅游安全疑慮），影響市場(chǎng)需求。

總結(jié)與建議低空經(jīng)濟(jì)專項(xiàng)債申請(qǐng)需系統(tǒng)性解決政策合規(guī)、收益平衡、技術(shù)適配及監(jiān)管協(xié)同問(wèn)題。建議地方政府：· 強(qiáng)化前期論證：聯(lián)合第三方機(jī)構(gòu)開(kāi)展項(xiàng)目收益與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確保合規(guī)性與可行性?！?優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)：合理控制專項(xiàng)債比例，引入社會(huì)資本或產(chǎn)業(yè)基金分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?！?推動(dòng)政策銜接：積極對(duì)接民航、工信等部門(mén)，爭(zhēng)取空域開(kāi)放試點(diǎn)或技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)先行先試?！?加強(qiáng)過(guò)程監(jiān)管：建立資金使用動(dòng)態(tài)跟蹤機(jī)制，防范挪用與低效支出。